一、行情綜述

過去一周銅價走勢偏強，倫銅回升至10300美元/噸附近，滬銅漲至73000元/噸。加息落地，市場回歸基本面主導。

二、行情分析

（一）國際宏觀

俄烏局勢一度緩和，烏克蘭愿在部分議題上做出讓步，但俄羅斯方面否認談判取得重大進展，給局勢帶來較多不確定性。

美聯儲會議如預期加息25個基點，經濟預測大幅上調通脹預期，點陣圖顯示美聯儲將在年內加息7次。

歐洲經濟景氣指數再創新低，英國央行實施第三次加息，歐央行行動緩慢。

綜上，俄烏談判持續，局勢緩和的信號一度施壓原油價格，但局勢不確定性仍然較強，大宗商品市場面臨的潛在波動仍然劇烈。

（二）國內宏觀

國家發改委：當國際油價繼續上漲，但不超過每桶130美元時，國內成品油價格按機制正常調整；如高于每桶130美元，根據《石油價格管理辦法》規定，按兼顧生產者、消費者利益，保持國民經濟平穩運行的原則，采取適當財稅政策保證成品油生產和供應，汽、柴油價格原則上不提或少提。

商務部表示，2021年中歐貨物貿易額達8281億美元，創歷史新高。今年前兩個月，中歐貿易同比增長14.8%，達到1371.6億美元，成為前兩個月中國第一大貿易伙伴，中歐貿易繼續保持良好發展勢頭。

據商務部市場運行監測系統顯示，3月7日至13日，全國生產資料市場價格比前一周(下同)上漲1.5%。煤炭價格以漲為主，其中動力煤、煉焦煤價格分別為每噸945元和1496元，分別上漲5.5%和1.6%，二號無煙塊煤價格為每噸1407元，下降0.1%。鋼材價格略有上漲，其中槽鋼、高速線材、熱軋帶鋼價格分別為每噸5207元、5109元和5064元，分別上漲0.8%、0.7%和0.7%。有色金屬價格有所回落，其中鋁、鋅、銅價格分別下降5%、0.5%和0.2%。

國家統計局發布1-2月經濟數據：1）1-2月工業增加值同比7.5%，服務業生產指數同比4.2%；2）1-2月固定資產投資累計同比12.2%（去年12月為4.9%），其中制造業投資累計同比20.9%，基建投資同比8.1%，房地產投資同比3.7%；3）1-2月社會消費品零售總額同比6.7%；4）2月全國城鎮調查失業率5.5%，其中16-24歲和25-59歲人口調查失業率分別為15.3%、4.8%。

3月15日，國家統計局發布數據顯示，1-2月，全國規模以上工業增加值同比增長7.5%，比2021年12月加快3.2個百分點，從環比看，2月規模以上工業增加值比上月增長0.34%。全國固定資產投資（不含農戶）同比增長12.2%，比2021年加快7.3個百分點。社會消費品零售總額同比增長6.7%，比2021年12月加快5.0個百分點。

（三）基本面數據圖表

三、期權市場動態追蹤