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對話謝海權:迭代的能力讓我們一直保持盈利

最新高手視頻! 七禾網 時間:2021-09-09 13:40:31 來源:七禾網

七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。



謝海權

畢業于廈門大學經濟學院金融系,2005年開始做股票,2009年開始做期貨,現任青島易持資產管理有限公司總經理。

曾獲:

交易大師比賽驅逐艦量化組第9名

第十二屆“藍海密劍”中國對沖基金公開賽晉銜獎,“少將”軍銜。



核心觀點


我覺得這兩年最大的變化是市場的資金多了,資金逐步在改變市場的生態,資金對市場的反身性影響下,市場和資金在尋找新的平衡點。


前期我們通過把過往經驗量化,逐步抓住了程序化盈利的脈絡。之后讓我們一直保持盈利的原因我覺得是迭代的能力,正因我們有對市場變化的敏銳嗅覺、有對于量化交易的深入理解,讓我們一直保持著迭代和成長的步伐。


程序化同質化嚴重,其實是因為資金的增多,市場在新資金帶來的生態下重塑,這個時候不同的機構、個人都在迭代變化,會逐步找到新的平衡點,優勝劣汰。


脫穎而出的策略應該是有生命力的策略,至于什么是生命力,我認為是基金經理對策略深入理解,能夠及時迭代擴展。


回撤是程序化都要面對的問題,最重要看是否創歷史最大回撤。因為歷史最大回撤一般代表了市場生態的變化,這個時候要特別謹慎和認真的去研究調節,去思考市場生態變化的情況,去思考應對的方式。


行情結構和投資者結構的變化是一直存在又一直重復的,2008、2009年帶來了大批的產業投資者,2014、2015年帶來了大批的股指投資者,2019、2020年帶來了大批的私募基金管理人,每一次新的生態加入都會對行情走勢帶來變化,然后又會出來一段的混沌期,接著又在新的平衡上。



七禾網1、謝海權先生您好,感謝您在百忙之中與七禾網、東航金融進行深入對話,距離上一次對話已過去兩年多時間,在這兩年中,您對市場和交易又有哪些新的認識和看法?貴公司易持資產又有了哪些進步和發展?


謝海權:時間很快,兩年時間CTA策略從一個不為眾人所熟知的策略到當下被投資者所接受,我覺得這兩年最大的變化是市場的資金多了,資金逐步在改變市場的生態,資金對市場的反身性影響下,市場和資金在尋找新的平衡點。


我們團隊這兩年有了明顯的進步,首先我們擴充了人員增加了軟硬件配置,增加了IT、策略研究,團隊的戰斗力大幅提升,同時經過了兩年的歷練,我們對于市場的理解更加深入,對于大資金的承載力明顯提升了。



七禾網2、據了解,自2014年以來,易持資產一直保持每年盈利的狀態。就您看來,貴公司能夠在一直在市場上占據自己的“一席之地”,并且每年穩定盈利的主要原因有哪些?


謝海權:能夠在市場上一直活下去的機構或投資者,都是在戰戰兢兢的前行。


前期我們通過把過往經驗量化,逐步抓住了程序化盈利的脈絡。之后讓我們一直保持盈利的原因我覺得是迭代的能力,正因我們有對市場變化的敏銳嗅覺、有對于量化交易的深入理解,讓我們一直保持著迭代和成長的步伐。



七禾網3、保持每年盈利,風險控制也十分重要。在風險控制上,易持資產是如何做的?比如在事前風控、事中風控和事后風控上會采用什么樣的應對措施?


謝海權:事前在策略配置上我們就提前做好風控配置,把相關度包括策略之間和品種之間的都考慮進去提前做好規劃;在事中風控方面,我們在盤中通過系統監控策略持倉與整體策略表現;接著我們有自研的歸因體系,通過這個體系做事后風控。



七禾網4、在此前的采訪中,您提到了3套趨勢策略,這兩年貴公司易持資產的整個系統和策略是否有進行調整?增加了哪些策略?這些策略如何來配合使用?


謝海權:我們不斷在進行策略的升級和迭代,仍然延續多品種、多周期、多策略的思路。2020年是大年基本策略表現都不錯,同時我們在2020年下半年增加了波段策略的權重,因為2020年下半年市場波動很明顯的加快和加大幅度。到了2021年這個特質就更明顯了,我們這段時間也在思考更多樣的策略配置思路,從而對策略權重動態調節。



七禾網5、易持資產主要做中長線的程序化交易,自2020年以來,期貨市場行情波動巨大,貴公司的長線策略表現如何?


謝海權:2020年期貨市場的波動明顯加大了,我們在2020年也取得了不錯的收益,但是2020年的收益具有偶然性,我覺得沒有特別的代表意義。對于我們的考驗更多是在之后的日子里,我們還是希望能做到以年度為單位的盈利。



七禾網6、面對劇烈波動的市場行情,易持資產是否已開發短線策略進行組合? 


謝海權:對于短線策略的開發我們一直沒有放棄,但我們自身是從中長線出身的,一直是中長線的方法論,在短線上沒有優勢。我們也在不斷向業內短線不錯的投顧學習溝通,以一種空杯的心態去鉆研短線,同時我們也專門配置了這塊的研究人員和研究力量。



七禾網7、今年是國內商品期貨市場的大年,部分品種紛紛沖上歷史新高,這也讓不少量化機構開始關注基本面的信息。在這樣的大行情之年,易持資產會著重關注一些基本面消息嗎?


謝海權:在基本面方面,我們公司主要由配置基本面的基金經理在著手研究,今年負責基本面的基金經理也為我們整體績效做了很大的提升。


責任編輯:唐正璐
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