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4年半凈值破5,他說:好的交易策略,必須具備這2點……

最新高手視頻! 七禾網 時間:2021-07-13 18:34:54 來源:七禾網

七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。



黃永劍

畢業于西南大學計算機網絡專業,全職量化交易者,2010年4月到2013年11月就職于國內大型量化交易前沿期貨公司投資咨詢部,負責交易策略研發與投顧產品設計,有豐富的量化交易策略儲備,擅長交易策略的開發與投資組合構建。使用交易開拓者軟件實現多策略、多周期、多品種組合自動化交易。


精彩觀點

2015年以前更多的是散戶為主,2015年以后很多新生機構成立了,機構化、兵團作戰,集團軍趨勢比較明顯。

過去行情的走勢,比如說日內走勢,趨勢上來,它是比較平緩的,先逐步放量,再快速地拉升,是比較流暢的;現在的日內走勢褶皺越來越多,日內的波動比較大,這個變化就導致了原來的那些日內趨勢策略生存空間越來越小。

我2020年以前的方法,更多的是側重某個板塊的系統化交易,2020年開始的交易主要是在投資組合理念框架下的強邏輯、強普適性,在這個基礎上構建投資組合,風險分散化。

我過去的方法有擬合某個板塊的傾向,盈利的偶然性比較大,受限于品種的波動和市場結構變化;現在的體系,更多的是從投資組合的角度去考慮?,F在40多個品種,全品種覆蓋的話,在強邏輯和強普適性的基礎上,它未來盈利的概率會比較大,降低了品種的偶然性,增強了整個組合盈利的必然性,這就是這幾年的一個理念和方法的變化。

(做交易)首先一開始能夠找到正確的道路、正確的方向很重要;其次活下來更重要。

現在行情的日內轉向越來越頻繁、越來越快,對于傳統的一些日內交易,現在賺錢是越來越難了,對于那種長周期,比如日線級別的趨勢策略,相對來說影響是比較小的,因為這一塊也不是AI交易的重點,現在AI交易更多的是傾向于短周期。

2019年底開始主要從兩個方面做了改變。第一,在投資組合理論框架下去思考、去交易。第二,強調了強邏輯和普適性,盡可能的覆蓋更多的品種,分散化、多周期、多品種、多策略。在投資組合理論框架下,能夠減少單品種、單策略的偶然性,增強了組合盈利的必然性。

這些策略其實是在不斷的嘗試不斷的“挖坑”中形成的。我也是從這么多坑里面慢慢爬出來的,不斷地去試錯,把不行的策略都淘汰掉,最后留下了這些能夠盈利的策略。

資金是按照策略,對不同的品種進行平均分配。商品有三套策略,每套策略都交易同一個品種,這個品種就有三份權重;有些品種它可能只用了兩個策略,那么只占兩份權重。

用同一個策略對40多個品種去測試,如果能夠覆蓋60%的品種,那么它是具有一定的邏輯性和普適性的,可以先跑一段時間模擬盤,比如三個月,觀察這個策略的盈利曲線跟測試是否一致,如果經過模擬的考驗,達到了實盤的要求,我就會加入到實盤策略中。

對于中短線策略來說,因為它交易的次數比較多,我們會定期跟蹤策略的表現,比如說每周周末測試一下這個策略的表現,如果達到歷史最大回撤就要警戒,如果達到了兩倍,這個策略就要立即下架。

2019年底,我才轉型為強邏輯和強普適性的思路去開發策略,覆蓋盡可能多的品種。一般全品種測試,能夠覆蓋60%的品種盈利,就可以說明這個策略是抽取了大部分品種的共性特征,普適性還可以。

品種的特征最終是要映射到交易績效里面,如果特征的變化會導致映射關系發生變化,說明盈利不穩定。針對單一品種開發策略,它的偶然性會比較大,從投資組合的理念去看,強邏輯、強普適性的東西,最后盈利的必然性會更大,降低了單一品種的偶然性的影響。



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七禾網1、黃先生您好,感謝您和七禾網進行深入對話。距前一次與七禾網的對話已經過去6年,這6年中您對交易以及市場有沒有新的感悟和理解?您的交易理念、交易方法有過哪些變化?


黃永劍:這6年,市場的變化很大,我自己的交易邏輯變化也很大,市場上整個投資者結構和走勢結構變化都很大,這幾年很多新的私募公司成立,機構化趨勢勢不可擋。2015年以前更多的是散戶為主,2015年以后很多新生機構成立了,機構化、兵團作戰,集團軍趨勢比較明顯。


過去行情的走勢,比如說日內走勢,趨勢上來,它是比較平緩的,先逐步放量,再快速地拉升,是比較流暢的;現在的日內走勢褶皺越來越多,日內的波動比較大,這個變化就導致了原來的那些日內趨勢策略生存空間越來越小。


我的交易方法也有比較大的變化。2016年之前我主要是做股指期貨,IF和IC,IH做得相對少一點。2015年9月份股指限制政策出臺以后,我就陸陸續續往商品轉,一開始是沿用股指期貨的交易方法,但是很遺憾沒有走通?!皹范×炕疌TA”這個賬戶是從2017年開始做起來的,第一年也就是2017年,交易得還可以,但是現在回頭來看,之前的盈利運氣的成份比較重。當時交易的品種主要集中在黑色和工業品,工業品其中橡膠的比重比較大,2017年整個黑色板塊和工業品板塊的波動比較大。


2018年到2019年發生了比較大的回撤,而且回撤時間也比較長,是因為這兩年整個黑色和工業品波動很小,沒什么趨勢行情,我原有的捕捉高波動行情的策略,它的劣勢就暴露出來了。在這兩年的煎熬過程中,我也做了很多的嘗試,開發新的策略,中途也經歷過很多的策略迭代,最終失敗了。真正有提升是在2019年年底的時候,這個過程中我跟很多做交易的朋友交流,獲得了一些靈感,包括擅長大趨勢交易的李神州,還有對于短周期比較擅長的章位福,他的重邏輯的理念,不管是什么頻率周期的策略都是適應的。還有“以交易為生的老郭”——郭華郭老師也有跟他交流過,多方面交流,掃盲自己思維認識上的誤區,盡量去把它補足,最后決定往強邏輯普適性入手。


我2020年以前的方法,更多的是側重某個板塊的系統化交易,2020年開始的交易主要是在投資組合理念框架下的強邏輯、強普適性,在這個基礎上構建投資組合,風險分散化。我過去的方法有擬合某個板塊的傾向,盈利的偶然性比較大,受限于品種的波動和市場結構變化;現在的體系,更多的是從投資組合的角度去考慮?,F在40多個品種,全品種覆蓋的話,在強邏輯和強普適性的基礎上,它未來盈利的概率會比較大,降低了品種的偶然性,增強了整個組合盈利的必然性,這就是這幾年的一個理念和方法的變化。



七禾網2、據我們了解,您從2009年開始期貨交易,至今已有近12年的時間。請問當時是怎樣的機緣巧合,進入到期貨市場中?


黃永劍:我進入期貨有偶然性,也有必然性,也算誤入期門。我是在重慶上的大學,讀的是計算機類的專業,畢業以后在一個廣東公司的重慶分公司工作,做建筑工程方面的弱電系統,包括樓宇的安保系統、計算機網絡集成系統。2008年的時候重慶分公司撤銷了,公司那邊希望我回廣州總部上班??紤]到我在重慶已經結婚了,老婆也在重慶工作等,綜合家庭方面的因素,就沒有回廣州總部,從此就失業了。2008年那會qq群和論壇比較火,失業在家期間,就在各大交易論壇和qq群上聊天,當時正好看到交易開拓者在網絡上的推廣,剛好我也是計算機專業的。我在讀大學期間,也有過一段炒股的經歷,可以把自己的交易思路通過寫公式的方式來測試,發現這個東西還不錯,于是就從那個時候開始使用交易開拓者,在網絡上、qq群上跟各個交易者去交流,進入了這個行業。


其實2009年開始做的時候,一開始是盈利的,上半年剛好碰到了一波大行情,但是后來又虧回去了?,F在回想起來是運氣的成分,完全沒有邏輯、沒有方法。當時不知道,后來虧了之后才去思考,我想既然從事這個行業,就希望能夠到這個行業里去鍛煉、學習一下。偶然的機會,在qq群遇到了上海中期期貨的朱總,他也建議我先去期貨公司上班學習一下,他們公司當時正好也在推廣程序化這塊,給客戶寫一些公式,把傳統盤手的一些邏輯轉換成交易公式,用計算機去測試,也剛好需要這方面的人員,正好我對交易開拓者比較熟、比較擅長,就去了上海中期。在上海中期的工作,主要是為客戶服務,就是把客戶的一些思路量化轉換成交易模型。因為這個機緣巧合就進入到期貨市場,然后一直持續到2013年,2013年8月份我的第一個小孩出生,考慮到家庭的因素綜合評估后,就從上海辭職回家了。2013年10月份辭職之后,11月份正式回到重慶,回重慶以后就作為個人交易者,一直在家里做量化交易。



七禾網3、做了12年的期貨交易,您最大的感受是什么?


黃永劍:首先一開始能夠找到正確的道路、正確的方向很重要;其次活下來更重要。我一開始更多的是靠自己去摸索,陷入了很多的誤區,走的彎路比較多。像我的朋友李神州,他是看海龜交易方法,嚴格按照那本書的邏輯去思考,所以他一開始走的彎路比較少。


這么多年交易,我的交易波折比較多、回撤也比較大,回撤時間也長,中途受到的煎熬也比較多,更多是對心理層面的煎熬,但是這么多年堅持下來以后,感覺就是活著真好。不被淹沒在市場里面,熬下來以后,總會有機會讓你獲得一些收益。



七禾網4、在這12年的時間中,從量化交易的角度來看,您認為國內期貨市場的行情走勢特點、投資者結構等方面主要發生了哪些變化?是否覺得越來越難賺錢?


黃永劍:從量化的角度來看,12年的時間中,整個期貨市場量化真正的轉折點是上期技術公司推出CTP綜合交易平臺,它提供了連接柜臺的api,從這之后,除了國內本土量化交易員,還有相當部分從海外來的交易者(包括海外歸來人員以及海外交易機構在中國的分支機構),他們帶來的國外的一些盈利模式和理念,對整個市場影響比較大。我在上海中期上班的時候也認識了很多傳統手工炒單的炒手,從他們的身上也能夠感覺到這個市場有很大的變化,自從有了程序化以后,傳統炒手的盈利空間被壓縮得越來越厲害,肉眼看到再去下單,你的速度是跟不上計算機的,博弈競爭程度增加。


日內行情的走勢變化也比較明顯,量化交易自從有了CTP提供的api以后,涌現了更多的高頻交易,過去是手工下單,它有一個放量到拉升的過程,有一個良好的日內走勢;量化交易它反應比較靈敏,相對來說它的節奏更快,行情的波動褶皺會更多,這是一個很明顯的變化,就是投資者結構變化產生的行情走勢的變化。


最近幾年又有很多新的盈利模式在涌現,比如這兩年比較流行的AI人工智能,涌現了很多機構把AI的技術融入到交易里面去,這是這兩年比較大的一個變化。我本身擅長量價交易,AI我也有一些了解,但是我不擅長,過去我們可能更多是基于量價的交易模型,現在有了AI人工智能的應用,交易手法變化了、工具變化了,對于整個市場來說,它會影響到行情的走勢?,F在行情的日內轉向越來越頻繁、越來越快,對于傳統的一些日內交易,現在賺錢是越來越難了,對于那種長周期,比如日線級別的趨勢策略,相對來說影響是比較小的,因為這一塊也不是AI交易的重點,現在AI交易更多的是傾向于短周期。



七禾網5、據您介紹,您畢業于西南大學計算機網絡專業,請問您的專業知識,對您后來做量化交易有哪些幫助?


黃永劍:我學的專業對量化交易的確有一些幫助,但這不是決定性的幫助。我寫交易策略、寫公式代碼,比沒有學過計算機的人能更快地去適應、更快地去領悟。我們寫交易模型起到的只是一個翻譯的角色,把籠統的、模糊的邏輯、傳統的想法,轉成計算機代碼,有一個量化的思路,這是有一定的幫助的,但這不是最后盈利的關鍵,而只是一種工具。


責任編輯:傅旭鵬
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