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市場越來越難賺錢,如何應對?他提出了這2個解決方案!

最新高手視頻! 七禾網 時間:2021-05-27 16:43:06 來源:七禾網 作者:七禾研究

七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。


梁宇奇

復旦大學計算機碩士,數據挖掘專業。曾任英特爾軟件與服務事業部高級研發經理。擅長量化分析,程序化及高頻交易系統設計和策略研發。


現在的量化團隊現有量化研究及技術團隊成員10余名,絕大部分擁有海外著名大學或985高校碩士以上學歷,由計算機、物理學及金融工程專業組成。




精彩觀點

我當時在英特爾工作,其實還是順利的,管理了一個大型的研發團隊,但是我一直有一個夢想,想為自己工作,創造自己的事業。

我能夠很清晰地看到,從2014年到現在一路走過來,市場的投資者結構確實在向機構化和專業化發展。

從行情走勢特點上面看,我們也能夠發現,比如日線級別數據已經越來越趨向于隨機游走,也就是我們用一些普通的基于日線或者小時線的策略,已經很難通過量化指標的方式去賺錢,即使賺錢也可能是市場行情好,大家都賺錢。未來的發展要么就是用更高頻的數據,或者加入基本面的信息。

從設計角度看,高頻交易會更加依賴于交易系統,高頻策略的研發更可能是通過數據統計和數據挖掘出有特點的交易數據,然后分析信號的邏輯性。

現在隨著投資經歷越來越豐富,我們會發現以前失效的策略在某個階段又會重新發光,在不同的時間點、不同階段,市場的風格是不同的,所以策略的儲備越多越好。

我們現在的交易理念,慢慢地由交易的深度轉向交易的廣度,也就是說擴大我們的策略類型,擴大我們的投資范圍,當我們的策略和投資范圍擴展到一定程度以后,我們的投資理念就更像從資產配置這個角度去做策略和品種的分配。

就期貨CTA策略而言,我們有中長周期趨勢策略、中短周期趨勢策略、日內策略、相對價值策略等四大系列,覆蓋期貨市場全品種,40余套不同類型策略,超過3000種衍生策略與品種組合。

市場的風格變化越來越快,單獨的策略一定會遇到在長時間無法盈利的情況,如果希望能夠持續盈利,那一定需要有多策略輪換的能力,所以跨市場、多策略的研究非常重要。

投資首要是控制好風險回撤,只有還在市場上存活,才能后續盈利。降低盈利預期,控制好風險,跟著市場適度調整自己的資金配置,持續盈利是可能的。

一個優秀的量化團隊一定要具有這兩方面的要素,一個是持續的量化策略研究能力,不管是廣度或者深度。第二個,有優秀的技術能力和數據處理能力,能夠為研究團隊提供高效的數據和平臺的支持。


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七禾網1、梁先生您好,感謝您和七禾網進行深入對話。據我們了解,您之前從事的是IT行業,曾在英特爾任職,做軟件研發、高性能計算相關工作。請問當時是怎樣的機緣巧合,使您進入到期貨市場中?


梁宇奇:進入這個領域確實也是機緣巧合,因為我當時在英特爾工作,其實還是順利的,管理了一個大型的研發團隊,但是我一直有一個夢想,想為自己工作,創造自己的事業。我的家庭以及周邊的環境,其實金融背景或者說投資氣氛都很濃,在交談的時候大家提到,計算機如何和投資結合,自然而然地就提到了量化投資和程序化交易。然后我就去研究了,發現這個量化投資和程序化交易確實在當時是一個大的發展方向,于是我就當機立斷,從英特爾辭職出來,進入量化投資領域。



七禾網2、請問之前在IT行業的工作經歷和經驗,對您后來做程序化交易有哪些幫助?


梁宇奇:我的團隊在英特爾期間,從事高性能計算及大數據挖掘等相關產品研發。實際中,我一開始所選擇的程序化交易本身就對數據挖掘和系統集成有很高的需求,所以從這個角度而言,我切入量化投資本身并不算太跨界。



七禾網3、據您介紹,您2014年進入投資領域,至今已有7年的時間,您剛開始做的是股指程序化高頻交易。請問為什么您一開始做期貨就選擇程序化交易而不是主觀交易?


梁宇奇:前面所提到的,我的專業背景和工作經歷決定了我的特長就是在程序化交易,特別是高頻交易領域。對于主觀基本面分析,其實我們到現在為止,基本上我們的金融背景知識都是比較有限的,我們做投資一定會選擇我們的能力圈范圍,利用我們自身的特長去獲得投資的勝率有風險優勢。



七禾網4、在這7年時間中,從程序化交易的角度來看,您認為國內期貨市場的行情走勢特點、投資者結構等方面主要發生了哪些變化?是否覺得越來越難賺錢?


梁宇奇:這個肯定是的,因為我能夠很清晰地看到,從2014年到現在一路走過來,市場的投資者結構確實在向機構化和專業化發展。包括我們自己在內,我的團隊開始的時候是4個人的小工作室,已經發展到初具規模的一個量化團隊。同時我們的硬件投入和數據的投入一直是在持續加大,算法的復雜度比起步階段已經持續迭代了很多輪。從行情走勢特點上面看,我們也能夠發現,比如日線級別數據已經越來越趨向于隨機游走,也就是我們用一些普通的基于日線或者小時線的策略,已經很難通過量化指標的方式去賺錢,即使賺錢也可能是市場行情好,大家都賺錢。未來的發展要么就是用更高頻的數據,或者加入基本面的信息。



七禾網5、據您介紹,2014年~2015年,您團隊的股指高頻策略,交易量占據全市場總成交約1%,全年無交易日虧損。請問這一高頻策略的主要特點是什么?是否需要非常高的硬件配置?


梁宇奇:在2014~2015年那個時期,股指的交易量非常非常大,我們的系統化和大數據處理的能力,這些優勢其實是非常明顯的。策略本身的特點,它是做市商的算法,在當時那么活躍的行情下,使用做市商的算法,然后利用系統化的優勢,賺錢效應是非常明顯的。對于硬件的配置其實要求并不高,因為當時確實就是非常適合高頻交易。



七禾網6、請問您之前的股指高頻交易策略,在商品上是否適用。


梁宇奇:并不適用,因為我們開發的做市商策略,針對的是當時股指的火爆交易量。2015年之后,包括現在的商品的交易量還是遠遠達不到當時股指的火爆場面,所以我們當時的策略在股指受限以后就失效了。



七禾網7、高頻交易策略和普通CTA交易策略相比,在設計和原理上主要有哪些不同?


梁宇奇:從設計角度看,高頻交易會更加依賴于交易系統,高頻策略的研發更可能是通過數據統計和數據挖掘出有特點的交易數據,然后分析信號的邏輯性。而普通的CTA交易策略,對于系統的依賴性沒有那么高。策略研發上更講究先通過市場觀察,有交易邏輯或者交易規則,然后通過數據回測去分析這個邏輯的有效性。



責任編輯:傅旭鵬
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