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魏育鴻:任何的高精尖,都比不上樸素的投資哲學

最新高手視頻! 七禾網 時間:2021-03-17 17:22:10 來源:七禾網

七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。


魏育鴻 

廣東梅州人,1990年生,畢業于概率論與數理統計學專業,本科學歷?,F任廣州宣牛資產管理有限公司基金經理、投資總監、法人總經理,曾獲藍海密劍實盤大賽中將軍銜、MOM之星全國期貨實盤爭霸賽三星盤王。 




精彩觀點

認知的高低與年齡無關,如果可以三十不惑,就不必三十才立。財富的獲取我認為應該都是要有具象的通道的,不能等、靠、要,如果從來沒有深入思考過未來有一天財富會從何而來,沒有提前為財富鋪一條路,那么它自動到來的概率幾乎是微乎其微的。

我的期貨交易策略也比較簡單,主要是應用經典的價格突破和均線交叉模型。

期貨量化交易策略的資金曲線,可以理解為像股票 ETF 指數基金的一種量化CTA指數基金,只是股票 ETF 背后是采取“買入并持有”策略來交易一籃子股票,而量化 CTA 背后是采取“中長線趨勢跟蹤”策略來交易一籃子期貨。

堅守和完善規則的同時,先把預期降下來,這樣在未來回撤的時候才有心理優勢,而且常識告訴我們,任何超高年化收益率一般都不能持續太久,所以,成長大于成功,在市場上一定要有這樣的心態。 

剛入行的時候也認為,那么簡單的策略應該不能賺錢,但是走過了復雜之后,才意識到簡單才是最有效的。

(一個可以實盤的策略)首先策略原理必須簡單,不帶過多的參數;其次,能夠在大部分流動性好的期貨品種上實現正向期望值;最后要注重測試的方法,盡量讓理論貼近實際。

衡量一個程序化交易策略的好壞,比較靠譜的標準是:這個策略有沒有明顯的不適應期,也就是回撤期,這種不適應期要首先能被你接納,最后才有可能去使用它。 

選品種的標準比較簡單:主要看沉淀資金,因為我始終相信,去錢扎堆的地方更容易賺錢。 

策略普適性還是很重要的,因為這是做多品種組合的前提,不是說單品種策略不好,只是單品種做到后面可能仍然要考慮規模容量和穩定性的問題。

為了能夠更好地把投資重復做下去,所以我寧愿選擇有效的簡單,而不會嘗試無效的復雜。簡單的重復都很難了,更何況復雜的重復。 

我的主觀融合主要體現在以下三點:第一、優選品種;第二、過濾方向;第三、擇時買賣。

這個世界上有很多好東西都是如此:長期有價值,但短期有波動。往往規避了波動,價值就一定會打折。 

人生無處不定投,定投運動,則收獲健康;定投讀書,則收獲智慧;定投資產,則收獲財富。在量化CTA的投資領域,我認為定投的思維,也可以給大家提供一種解決資金管理問題的方案。

在趨勢跟蹤策略中,利潤是不需要保護的,利潤是用來奔跑的,利潤不奔跑就不會帶來更大的利潤。

如何通過定投保護本金?確認好了總體風險之后,把交易策略的目標倉位定時

定量分批布局,用時間來消化風險,用時間來換取確定性。

我所認為的“信心不對稱”,指的是你不相信的東西但是我相信,雙方都沒有信息缺失,但有一方是有信心缺失的。馬云說過:因為相信而看見,這就是信心不對稱所導致的不同結果。 



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七禾網1、魏先生您好,感謝您和七禾網進行深入對話。您是 1990 年出生的,在期貨市場中相對來說年紀較輕,但是您在七禾網資管排行榜上展示的賬戶“瑯琊榜”已經盈利超 2300 萬元,請問您是如何看待自己的人生財富的?您認為您能在期貨市場上盈利豐厚的關鍵原因是什么? 


魏育鴻:我非常尊敬的一位前輩師傅曾經對我說過一句話:認知的高低與年齡無關,如果可以三十不惑,就不必三十才立。財富的獲取我認為應該都是要有具象的通道的,不能等、靠、要,如果從來沒有深入思考過未來有一天財富會從何而來,沒有提前為財富鋪一條路,那么它自動到來的概率幾乎是微乎其微的。另外,擁有了一定的財富之后,用什么資產來承載財富也是很關鍵的,于我個人而言,量化CTA就是我一項非常重要的資產。


我能在期貨市場上盈利的關鍵原因,長期來看我認為是量化。至于如果想要盈利豐厚,我認為還是要融合一定的主觀。 



七禾網2、據您介紹,您于 2011 年進入 A 股市場,主要采用量化因子選股進行規則化交易。請問您的股票量化交易策略和期貨量化交易策略主要有哪些區別?后來是出于什么原因不做股票? 


魏育鴻:當時剛接觸股票市場,是在大學期間,量化的思想只有一個雛形,并沒有形成體系,主要是根據尾盤的一些市場表現特征選股買入,第二天就賣出,規則比較簡單。我的期貨交易策略也比較簡單,主要是應用經典的價格突破和均線交叉模型。我認為,期貨量化交易策略的資金曲線,可以理解為像股票 ETF 指數基金的一種量化CTA指數基金,只是股票 ETF 背后是采取“買入并持有”策略來交易一籃子股票,而量化 CTA 背后是采取“中長線趨勢跟蹤”策略來交易一籃子期貨。股票ETF 的基金凈值一般是跟隨對應的一籃子股票價格同步漲跌,但量化CTA在規則上比較討巧,對應的一籃子期貨因為可以雙向交易,哪怕期貨價格跌了,量化CTA 基金凈值也可以上漲。加上期貨又是 T+0 交易,所以量化 CTA 指數基金的穩定性要更好一些,在極端情況下,更容易止損或變現。



七禾網3、據您介紹,您從 2014 年開始專注國內股指期貨和商品期貨,2015 年正式成為一名程序化交易者,至今已有 6 年時間。在這程序化交易的 6 年時間中,您的交易理念、交易方法有過哪些變化?


魏育鴻:交易理念沒有太多的變化,堅持使用最簡單、最純粹的經典中長線趨勢跟蹤策略,把策略應用到一籃子期貨品種上之后的組合資金曲線,就是我認為的一項很穩定且很有價值的量化 CTA 資產。不隨便優化、不隨便升級,堅定長期持有這只量化 CTA 指數基金。交易方法上這幾年有一些調整,中途有過一段時間主要是做擇時,就是在量化CTA 指數基金凈值經歷大幅回撤或長時間不創新高的時候買入,在基金凈值創新高的時候賣出,但是后來逐步就沒有以這種方法為主了,因為擇時做多了,容易錯過趨勢行情,所以目前主要還是以全天候長期持有這只量化 CTA 基金為主。 



七禾網4、您的展示賬戶“瑯琊榜”,通過程序化的方法,2 年多的時間凈值做到了 3.49,最大回撤 54.3%,對于這樣的成績您是否滿意?期貨市場行情變幻莫測,您認為在未來的行情中,您是否能繼續保持這樣高收益的成績? 


魏育鴻:其實這個賬戶可以理解為升級版的量化CTA指數基金,對一籃子期貨品種的篩選更嚴格,在原來的中長線趨勢跟蹤交易策略上,增加了對方向的過濾和買賣點的選擇。這樣的基金收益率已經超出了我的預期,主要還是因為有了行情的配合,再配上一定的倉位,才有這樣的結果。


所以在未來的行情中,能否繼續保持這樣的高收益,我個人還是比較保守,堅守和完善規則的同時,先把預期降下來,這樣在未來回撤的時候才有心理優勢,而且常識告訴我們,任何超高年化收益率一般都不能持續太久,所以,成長大于成功,在市場上一定要有這樣的心態。 



七禾網5、您的展示賬戶“瑯琊榜”,在 2020 年 3 月初發生較大回撤,而當時的商品期貨行情走勢是比較流暢的,請問當時發生大幅回撤的主要原因是什么? 


魏育鴻:當時這個賬戶是按照基礎版量化CTA指數基金做到有一定的利潤之后,嘗試想去做升級版CTA基金的轉折階段,有太多主觀的想法,而且倉位也不低,所以試錯的成本看起來大了一些,但其實整體來看,這個賬戶只是其中一個用來做實踐的,而且當時是用利潤來做風險資金,我主要管理的資金賬戶還是配置在基礎版量化CTA 指數基金風格上。 


責任編輯:傅旭鵬
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